В рецесия ли e САЩ? Не, обяснява стратегът на JP Morgan

Последно обновена: 01.08.2022
На въпроса дали САЩ са в рецесия, Elyse Ausenbaugh, глобален пазарен стратег в JP Morgan, каза на Yahoo Finance Live: „Ние не мислим така.“
 
„За нас основните неща, върху които се фокусираме, са продължаващата сила на пазара на труда“, добави Озенбау. „Разглеждайки компонентите на БВП, фактът, че потребителите все още харчат в реално изражение и че неща като просрочия по кредитни карти остават на рекордно ниски нива, е окуражаващ знак, че въпреки че прозорецът се стеснява, все още не сме в тази рецесия -тип сценарий, който наблюдаваме и който потенциално може да се разиграе.“
 
Традиционната мъдрост казва, че две последователни тримесечия на икономически спад са маркер за рецесия.
 
А Бюрото за икономически анализи (BEA) съобщи в четвъртък, че БВП през второто тримесечие е спаднал с 0,9%, тъй като потребителите и фирмите са оттеглили разходите си поради високата инфлация. Това бележи второ поредно тримесечие на икономическо свиване, след като през първото тримесечие БВП спадна с 1,6%.
 
Но организацията, която всъщност е натоварена с обявяването на рецесии - Националното бюро за икономически изследвания (NBER) - има по-нюансиран поглед върху прага на рецесията.
 
„Дефиницията на NBER подчертава, че рецесията включва значителен спад в икономическата активност, който се разпространява в цялата икономика и продължава повече от няколко месеца“, се казва в уебсайта на организацията. „В нашето тълкуване на това определение, ние третираме трите критерия – дълбочина, дифузия и продължителност – като донякъде взаимозаменяеми. Това означава, че докато всеки критерий трябва да бъде изпълнен индивидуално до известна степен, екстремните условия, разкрити от един критерий, могат частично да компенсират по-слабите индикации от друг."
 
Много пазарни експерти и инвеститори - както и председателят на Фед Джеръм Пауъл и министърът на финансите Джанет Йелън - изглежда намират утеха в тълкуването на NBER, тъй като растежът на работните места остава стабилен и потребителските разходи не са паднали от скала.
 
Въпреки това, въпреки че икономиката може да не е изпълнила условията за рецесия, това не означава, че се е насочила в правилната посока.
 
През последния месец инвеститорите получиха сериозни предупреждения за печалби от известни търговци на дребно като Target, Walmart и Best Buy, докато потребителите се борят с нарастващите цени на бензина, храната и наемите. Тези предупреждения за съществени печалби са нежелан знак относно решенията за харчене на потребителите.
 
Измерването на потребителското доверие на Conference Board междувременно се понижи за три поредни месеца, акциите остават в низходящ пазар, а компании от Tesla до Meta обявяват оттегляне на служители.
 
„Днешният доклад за [БВП] е още едно доказателство, че икономиката на САЩ бързо губи инерция и увеличава вероятността дори най-широкото определение за рецесия да бъде изпълнено преди края на годината“, Дейвид Кели, главен глобален стратег в JP Morgan Asset Management .