Morgan Stanley : не купувайте ралито, докато Фед повишава лихвите
Последно обновена: 30.01.2023
Според стратезите на Morgan Stanley инвеститорите, които се стичат към ралито на акциите, ще бъдат разочаровани.
„Повишението в цените на акциите започна да убеждава много инвеститори, че пропускат нещо – принуждавайки ги да участват по-активно“, пише в бележка екип, ръководен от Майкъл Уилсън. „Смятаме, че неотдавнашното ценово действие е по-скоро отражение на сезонния януарски ефект и краткото покритие след трудния край на декември и бруталната година.“
В действителност приходите са по-лоши от очакваното, особено на фронта на маржовете, казаха те. „Второ, инвеститорите изглежда са забравили основното правило „Не се бийте с Федералния резерв“. Може би тази седмица ще ви послужи като напомняне.“
Длъжностни лица в централната банка на САЩ са готови да повишат своя референтен лихвен процент по федералните фондове с четвърт процентен пункт в сряда, отчитайки размера на увеличението за втора поредна среща. Този ход ще последва набор от скорошни данни, които предполагат, че агресивната кампания на Фед за забавяне на инфлацията работи.
S&P 500 се повиши от началото на сезона на печалбите, удължавайки напредъка за новата година. Дори като признаци за нарастване на забавянето, инвеститорите възнаграждават компаниите, които надхвърлят очакванията, и отменят наказанието на тези, които не успяват. Уенди Сунг от Bloomberg Intelligence приписва тази динамика на усилията за преструктуриране и плановете за намаляване на разходите, които създават повече доверие сред инвеститорите.
И все пак Федералният резерв, който не желае да заеме по-неблагоприятна позиция, „в съчетание с реалността на най-лошата рецесия на печалбите от 2008 г. насам, според нас отново се оценява погрешно“, каза Уилсън. „Смятаме, че това трябва да доведе до последния етап на този мечи пазар в кратки срокове.“
